Китай поманил иностранный бизнес потенциально крупным призом: доступом к листингу на внутреннем фондовом рынке.
Но главную смысловую нагрузку несёт слово «квалифицированный».
Новый план действий из 15 мер в сфере иностранных инвестиций предусматривает поддержку Китаем отвечающих требованиям предприятий с иностранными инвестициями, которые стремятся разместить акции на внутреннем рынке, а также проводят слияния, поглощения и реструктуризацию. План был опубликован 22 июня Министерством коммерции и другими государственными ведомствами.
Это похоже на новую дверь к IPO. Но это ещё не открытые ворота.
Что на самом деле говорится в объявлении
Более широкий план охватывает пять направлений: доступ к рынку, инвестиционные процедуры, продвижение инвестиций, услуги и гарантии для иностранных инвесторов и управление иностранным капиталом.
Согласно официальным сообщениям, Пекин также стремится упростить трансграничные слияния и поглощения, потоки данных и реинвестирование внутри страны. Среди отраслей дальнейшего открытия выделены услуги, финансы, образование и здравоохранение.
Для иностранных руководителей и основателей главное — формулировка о листинге. Размещение на внутреннем рынке может открыть доступ к инвесторам материкового Китая и финансированию в юанях, одновременно давая Китаю ещё одну причину удерживать предприятия с иностранными инвестициями внутри страны.
Чего в нём не говорится
Объявление не создаёт автоматического права на листинг для каждой зарубежной компании.
Он не определяет, какие компании подходят, не называет конкретную биржу, не устанавливает дату реализации и не заменяет обычную проверку ценных бумаг. В нём также упоминаются предприятия с иностранными инвестициями — обычно китайские компании с иностранным капиталом, а не любая иностранная материнская компания, желающая продать акции в Шанхае, Шэньчжэне или Пекине.
Подробные критерии по-прежнему будут зависеть от корпоративной структуры, отраслевых ограничений, требований к учету и раскрытию информации, а также будущих правил или разъяснений регуляторов рынка ценных бумаг и бирж.
Практический вывод
Иностранным компаниям следует воспринимать это как серьёзный политический сигнал, а не как уведомление о начале приёма заявлений.
Компаниям, уже работающим через существенное китайское юридическое лицо, стоит оценить, выдержат ли их структура, лицензии, обработка данных и финансовые записи проверку для внутреннего листинга. Компаниям, рассматривающим реструктуризацию или приобретение в Китае, также следует следить за обещанными процедурными изменениями.
Пока возможность достаточно реальна, чтобы за ней следить, но слишком неопределённа, чтобы включать её в финансовый план.
Источники
- Xinhua: Китай представил план действий по более эффективному использованию иностранных инвестиций
- South China Morning Post через MSN: Китай поддержит выход «соответствующих требованиям» иностранных компаний на внутренние рынки
- Free Press Journal: Китай разрешит иностранным компаниям листинг на внутренних биржах